El mercado europeo arranca este miércoles al alza. El Ibex 35 cotiza por encima de los 13.180 puntos gracias a la subida del 0,5% que anota en los primeros instantes de cotización. El EuroStoxx 50 también sube un 0,5%. Los últimos datos macroeconómicos publicados en Estados Unidos provoca en éxodo de los inversores de Wall Street hacia otros mercados, como es el caso de la renta variable china y también a la bolsa del Viejo Continente. No obstante, esto puede volver a cambiar. Los inversores esperan los resultados trimestrales de Nvidia para discernir si la inteligencia artificial estadounidense tiene o no que preocuparse por DeepSeek.
Nvidia ha sido hasta la fecha la compañía que ha liderado las alzas dentro de Wall Street, pero también es la que ha provocado las mayores presiones vendedoras en los últimos meses. «Los números de Nvidia podrían ser un factor decisivo para el mercado, al menos en el corto plazo», comenta el analista de KCM Trade, Tim Waterer.
La tónica de las últimas sesiones en Wall Street han sido las ventas. El S&P 500 acumula cuatro sesiones consecutivas a la baja y sube menos de un 1,5% en el año, mientras el EuroStoxx 50 avanza más de un 11%. Las diferencias son amplias y eso plantea un dilema a la hora de plantear las estrategias de inversión, según el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero.
Los índices norteamericanos llevan semanas moviéndose de forma lateral entre el soporte del hueco de Trump, es decir, los niveles previos a su elección, y la resistencia que marcan los máximos previos a la aparición de DeepSeek. A corto plazo se imponen las caídas desde precisamente esa zona de resistencia. «Les sugiero estar muy pendientes del soporte que presenta el S&P 500 en los 5.924 puntos. Su cesión invitaría a reducir exposición al mercado norteamericano ya que en tal caso se vería confirmado un claro patrón de giro bajista en forma de doble techo que al menos nos advertiría de caídas a los 5.700 puntos, ligeramente por debajo de los mínimos de mediados de enero», comenta Cabrero.
Así, el experto señala que la zona óptima de compra en renta variable norteamericana no está a la vista mientras no se produzca una corrección, como la que puede llegar si Nvidia decepciona al mercado con sus resultados. «sigo esperando con paciencia una réplica del terremoto de agosto pasado en el Nasdaq 100, lo cual supondría ver una caída a los 19.000 puntos», explica el asesor de Ecotrader. Esta potencial caída hacia el soporte del hueco de Trump estaría en el caso del Nasdaq 100 en los 20.000-20.200 puntos.
La caída de la rentabilidad del bono de EEUU a diez años hasta el 4,3% da un respiro al mercado de bonos soberanos. No obstante, la referencia para la renta fija no consigue arrastrar a sus pares. Si bien en la sesión del martes las compras fueron lo habitual entre los bonos europeos, la realidad es que la diferencia entre la deuda europea y la estadounidense es palpable en 2025. En lo que va de año, el rendimiento del bono de EEUU a diez años cae casi 24 puntos básicos. Por contra, el bono alemán con el mismo vencimiento sube casi 10 puntos básicos.
Esto sitúa la brecha entre ambos, habitualmente conocida como prima de riesgo, en máximos de noviembre del año pasado. Por otra parte, el bono alemán sí contagia al resto de bonos europeos. El proceso electoral en Alemania así como la evolución del conflicto en Ucrania pesa sobre el mercado de deuda europeo, ya que los inversores exigen más rendimiento por asumir el riesgo de comprar títulos europeos. A medio plazo, el consenso de mercado espera que la rentabilidad de los bonos estadounidenses sigan recortando su retorno en el mercado secundario. No obstante, podrían producirse nuevos shocks que eleven la aversión al riesgo como ya pasó en enero de esta año.
Ucrania llegó a un acuerdo con Estados Unidos para gestionar los recursos naturales ucranianos. Esto provoca la caída generalizada de las materias primas cotizas, principalmente de todas aquellas vinculadas de alguna u otra forma al conflicto que cumple tres años desde la invasión rusa como es el gas. Según recoge Bloomberg, el acuerdo podría ratificarse al cierre de esta semana, lo que podría adelantar el alto el fuego y la posterior paz de este conflicto.
El acuerdo resultante crearía un fondo conjunto entre Ucrania y EEUU con el que gestionar la extracción de recursos en suelo ucraniano como pago por la ayuda prestada durante estos años de conflicto. Así, el hierro cotizado retrocede un 1,4% este miércoles mientras el aluminio cede un 0,6% y el trigo cotiza plano. El precio del gas europeo cae un 6% también como consecuencia de esa paz, a priori, cada vez más cerca. Con todo, las materias primas en su conjunto suben casi un 7% en el año gracias al impulso del oro.
Bluesky
